게임스탑(GME) 사태? 게임스탑 공매도? 주린이도 쉽게 이해할 수 있는 100배 오른 게임스탑 이야기

이번 포스팅은 게임스탑 사태에 대해서 쉽게 설명해보도록 하겠습니다. 요새 게임스탑이라는 미국 주식이 화제입니다. 머스트자산운용이라는 회사는 작년 3월 게임스탑을 주당 4달러에 330만주를 투자하였는데, 최근 게임스탑 사태로 인해 어제 미국장 종가는 325달러, 약 81배의 수익을 거두었네요… 요새 게임스탑에 대한 이야기가 많은데, 이번 포스팅에서 쉽게 알아보도록 하겠습니다.

 

 

1.     게임스탑은 무슨 회사?

게임스탑은 미국의 비디오게임 판매 회사로, 전 세계 약 6700개의 점포를 가지고 있습니다. 다양한 게임과 콘솔을 매장에서 판매하였기 때문에, 안정적인 유통망으로 잘 성장하던 회사였습니다. 하지만, 점점 온라인 게임이 발전하고, 모바일 게임 시장이 커지면서, 오프라인 유통망에 의존하는 회사의 수익은 감소하게 되었습니다.

덕분에 2015년 45달러를 기점으로, 게임스탑의 주가는 지속적으로 떨어지게 되고, 2020년 4월 최저가는 2.57달러까지 떨어지게 되었습니다. 그러던 게임스탑의 주가는, 10월부터 조금씩 들썩이기 시작했습니다. 본격적인 이야기는 2021년 1월부터 시작됩니다.

2006년 12월이라고 합니다. 이렇게 잘나가던 게임스탑... from wikimedia commons

 

2.     2021년 1월, 본격적으로 게임스탑 주가가 움직이게 된 계기는?

최근 게임스탑 실적이 나쁘지 않다는 의견들과 2021년 1월 월스트리트 유명 투자자 라이언 코헨(Ryan Cohen)이 게임스탑 이사회에 참가했다는 소식에, 게임스탑의 매수가 증가하기 시작했습니다. 한편, 시트론 리서치라는 헤지펀드는 게임스탑에 공매도를 할 것을 발표합니다.

2020년 8월 4$의 주식이, 2021년 1월 40$를 넘게 되자, 시트론 리서치는 고평가되었다고 판단하여 공매도 할 것을 발표합니다.

3.     여기서 잠깐, 공매도란?

공매도라는 개념을 쉽게 이해하고 가겠습니다. 공매도는 가진게 없는 데 매도를 하는 것이죠. 예를 들어, 일단 현재 40달러인 게임스탑 주식을 1주 빌립니다. 만약 게임스탑이 20달러일 때 한 주를 사서 빌린 1주를 갚는다면, 저는 한 주당 20달러의 이득을 볼 수 있게 됩니다. 만약, 게임스탑이 60달러로 올라버린다면, 저는 한 주를 갚기 위해 20달러를 손해보아야 하겠죠?

 

4.     헤지펀드들의 공매도 선언

시트론 리서치는 2021년 1월 19일, 트위터를 통해 게임스탑을 공매도 할 것을 발표합니다. 시트론 리서치는 공매도 투자회사로, 거품과 부실경영을 잘 찾아내어 고평가된, 혹은 거품이 낀 회사를 찾아내고, 이의 하락에 배팅하여 수익을 거두는 회사입니다. 무조건적으로 나쁘다고 볼 수는 없는 것이, 시트론 리서치의 투자 대상 50곳 중 21곳은 회계부정, 사기 등으로 미국 증권 거래 위원회 조사를 받은 적이 있기 때문입니다.

시트론 리서치는 게임스탑의 적정주가는 20달러일 것이라고 생각한다고 발표합니다. 그러면, 저 같은 개미들은 어서 팔기 시작하겠죠? 시트론 리서치 같은 큰 펀드회사가, 게임스탑을 조사해보니 기업 가치가 지금 고평가되어있어서 가격이 떨어질 것이라고 배팅했다는 소식을 들었으니까요. 그리고, 시트론 리서치를 추종하는 다른 헤지펀드도 많이 있기 때문에, 개미가 싸워서 이길 자본은 아닙니다.

 

5.     레딧을 통한 개미의 단결

레딧이라는 웹사이트가 있습니다. 우리나라로 치면 디시인사이드 같은 웹사이트라고 할 수 있을 것 같습니다. 레딧의 주식토론방인 ‘월스트리트베츠’라는 방에서, 게임스탑에 대해 지속적으로 상승을 이야기하던 Keith Jill이라는 유저를 중심으로 게임스탑에 대한 의견이 이뤄집니다. 그런데, 헤지펀드들이 공매도를 친 주식 수량이, 현재 게임스탑의 유통주식 수량보다 많다는 것이 알려집니다. 예를 들면 유통가능한 주식 수량이 총 100만주인데, 140만주를 공매도 한 것입니다. 140만주를 갚아야 하는데, 살 수 있는 주식이 140만주가 안된다면? 1주 가격은 천정부지로 치솟을 것입니다.

 

그러자 이 것을 알아챈 사람들이 게임스탑 주식을 모으기 시작하고, 이 것이 레딧 같은 인터넷 사이트를 통해 퍼집니다. 그리고 개인 투자자들도 달려들기 시작합니다. 개인의 이득을 위해서, 그리고 공매도에 당했던 나쁜 기억들을 갚아주려는 마음으로요. 예전에 투자기관의 공매도에 집중적으로 공격당한 적 있던 테슬라 CEO 일론 머스크마저, 1월 27일 개인투자자들을 응원하는 트위터를 남겼습니다.

 

6.     로빈후드? 시트론 리서치? 이게 뭐지?

로빈후드는 무료증권앱입니다. 우리가 쓰는 MTS인데, 수수료가 저렴해서 많은 미국인들이 주식거래에 사용하고 있습니다. 1월 29일 로빈후드는 게임스탑을 포함한 AMC, 블랙베리 등을 비롯한 몇몇 종목에 매수를 불가능하도록 했습니다. 매도만 가능하도록 말이죠. 위의 게임스탑, AMC, 블랙베리 등 모두 레딧에서 공매도 상위 종목으로 찍은 주식들입니다. 추가로 한국에서는 신한 MTS로 게임스탑 매수가 안되었다고 합니다.

비겁한 일이죠. 자본주의 국가의 첨병인 미국에서 일어난 일입니다. 주가 상승을 막으려고 거래 버튼을 없앴습니다. 로빈후드 같은 무료증권앱을 제공하는 수수료가 아닌, 투자기관을 통해 수익을 창출합니다. 증권사는 결국 투자회사의 손실을 줄이는 편에 붙게 되었습니다.

 

7.     시트론 중대발표와 앞으로 게임스탑 주가의 미래는?

일단 어제 미국 기준으로 1월 29일 밤 11시, 시트론은 지난 20년간 발행해온 숏 리포트를 내지않을 것이고 개인투자자들을 위해 멀티배거(몇 배의 수익을 낼 수 있는 우량종목)을 찾는데 집중할 것이라며 중대발표를 했습니다.

현재 로빈후드를 이용하는 투자자들은 집단 소송을 준비하고 있으며, 외신에 따르면 일부 로빈후드 이용자 이미 고소장을 제출했다고 합니다. 로빈후드에서 매수 버튼이 다시 재개된 후 현재 장외가는 325달러로, 장마감 193달러에서 67% 상승해있습니다. 사실 저도 재미삼아 한 주 사봤습니다.

현재 시간외거래에서 325$임을 확인할 수 있습니다.

 

8.     코스피에 미치는 영향

중요한 것은 게임스탑 사태가 우리에게 끼칠 영향입니다. 이번 게임스탑 공매도로 관련 투자기관 들은 약 5조 6,000억 원 손해를 본 것으로 추정된다고 합니다. 관련 기관인 멜빈 캐피털은 전체 자산의 30%에 달하는 손실을 당했으며, 다른 헤지펀드들부터 27억 달러의 긴급 자금을 빌려 겨우 위기를 넘겼다고 합니다.

덕분에 저번주 금요일, 한국을 포함한 신흥국 주식시장은 하락세를 면치 못했습니다. 현금이 필요한 투자회사들이, 신흥국에 유입된 자금을 일제히 매도하였기 때문입니다. 베트남의 경우 대부분의 종목이 하한가를 기록하였습니다. 저번주 금요일 코스피의 하락을 일으킨 일부 원인이라고 분석하는 애널리스트도 있습니다. 게임스탑 사태로 코스피가 떨어진 것은 아니겠지만, 미장의 급락, 주가 조정 기간 중인 현재, 더욱 하락을 야기할 이벤트가 되었다는 것이죠.

 

9.      개인적인 소회

현재 한국에서는 공매도가 중단된 상황입니다. 금융위원회에서는 공매도 재개에 대해 아직 결정난 바 없다고 하였으며, 정치권에서도 지방선거와 맞물려 한 숟가락 씩 얻는 모양새입니다. IMF에서는 공매도 금지를 연장하는 것에 대해 비판적인 의견을 내놓으면서, ‘큰 비용을 초래할 것’이라며 위협아닌 위협을 하고 있는 상황입니다.

 

IMF “공매도 금지, 큰비용 초래” 재개 권고… 고민 깊어진 금융당국

기관만 가능하고 개인은 할 수 없는 공매도는 불공평한 것이 맞다고 생각합니다. 게다가 이번 게임스탑 사례처럼, 증권사가 기관의 편에 서서 개인은 매도만 가능하게 한다면, 개인의 입장에서는 거래에 대한 신뢰를 잃을 수 밖에 없습니다. 대놓고 기울어진 운동장을 만들고 있는 셈이니까요.

제 생각에는 선거 이슈로 인해 3월에 공매도 재개하는 것은 정치권의 압박으로 인해 당장은 어려울 것 같지만, 결국 해외투자자들의 이탈을 막기 위해 재개해야 할 것입니다. 다만, 조금이라도 개인투자자에게 불리했던 점을 보완하는 장치가 마련되었으면 좋겠습니다.

위 종목은 추천 글이 아닙니다. 제가 투자를 위해 공부한 것을 글로 남겨둔 것이므로 투자 시에 유의하시기 바랍니다.